Industrie des onduleurs photovoltaïques : les entreprises nationales accélèrent la pénétration à l'étranger, les performances devraient continuer à augmenter
Les entreprises nationales accélèrent leur déploiement à l'étranger et le taux de pénétration du marché international devrait continuer d'augmenter : ces dernières années, les entreprises d'onduleurs nationales ont travaillé dur pour étendre les canaux à l'étranger et accélérer le déploiement à l'étranger. Parmi eux, la demande d'onduleurs string est principalement concentrée aux États-Unis, en Europe, en Australie et dans d'autres pays et régions. Ces pays ont une tolérance élevée pour les prix des onduleurs, et la marge bénéficiaire brute du produit est d'environ 20 % supérieure à la marge bénéficiaire brute nationale. On peut voir que parce que la qualité du produit est fondamentalement équivalente à celle des entreprises étrangères et que les coûts de main-d'œuvre et de fabrication sont inférieurs à ceux des entreprises étrangères, les entreprises d'onduleurs nationales ont des avantages concurrentiels évidents. Dans les années récentes, la proportion des expéditions à l'étranger des entreprises nationales a augmenté. La part de marché des entreprises de transformation est en baisse. Selon les données de la CPIA, l'échelle des exportations d'onduleurs nationaux en 2019 était de 52,3 GW, soit une augmentation de 177% d'une année sur l'autre. La part de marché sur les marchés grand public tels que l'Europe, l'Inde, l'Amérique latine, les États-Unis et le Japon était de 77 %, 61 %, 58 %, 34 % et 23 %, le taux de pénétration ultérieur devrait continuer à augmenter et la la rentabilité du produit devrait également s'améliorer encore à mesure que la proportion des revenus des marchés étrangers continue d'augmenter.
L'industrie des onduleurs est entrée dans l'ère de la forte croissance du remplacement des stocks
La durée de vie des composants électroniques tels que l'IGBT à l'intérieur de l'onduleur est généralement d'environ 10 à 15 ans. En 2010, la capacité photovoltaïque mondiale installée a atteint
17,5 GW, atteignant pour la première fois une échelle de plus de 10 GW. Parmi eux, l'Europe, où le marché photovoltaïque a commencé plus tôt (2009), a montré une tendance à la hausse de la demande de remplacement des onduleurs ces dernières années. La capacité installée photovoltaïque domestique a atteint le niveau de GW depuis 2011, et la capacité nouvellement installée en 2013 a dépassé 10 GW (10,9 GW).
Par conséquent, le remplacement des stocks d'onduleurs devrait entrer dans une ère de forte croissance à partir de 2020. Selon les prévisions d'IHS Markit, la demande mondiale de remplacement d'onduleurs atteindra 8,7 GW en 2020, soit une augmentation de 40 % en glissement annuel. ; étant donné que les nouvelles installations photovoltaïques mondiales augmentent d'année en année après 2010, nous pensons que la future demande de remplacement des stocks d'onduleurs devrait continuer à augmenter .
La demande d'onduleurs de stockage d'énergie devrait continuer à augmenter
Avec la popularité croissante de la nouvelle énergie photovoltaïque, les caractéristiques de volatilité de la production d'énergie photovoltaïque et la prise en compte des coûts de modulation de fréquence et de crête de l'entreprise, de plus en plus de production d'énergie photovoltaïque sera équipée d'équipements de stockage d'énergie à l'avenir, et les onduleurs de stockage d'énergie photovoltaïque seront devenir un développement important dans l'industrie L'une des directions. Ces dernières années, les gouvernements de divers pays ont successivement introduit des politiques de soutien pertinentes pour l'industrie du stockage d'énergie. L'ampleur des investissements sur le marché du stockage d'énergie n'a cessé d'augmenter, l'agencement de la chaîne industrielle a été continuellement amélioré, le modèle économique s'est de plus en plus diversifié et les scénarios d'application se sont accélérés. Le rapport IHS Markit montre que le stockage mondial de l'énergie s'inverse en 2018. Le volume des expéditions de convertisseurs a atteint 3 GW. Pour l'avenir, en supposant que la capacité installée mondiale du photovoltaïque atteigne 250 GW en 2025 et que le taux d'allocation de stockage d'énergie atteigne 10 %, la demande annuelle d'onduleurs de stockage d'énergie devrait atteindre environ 25 GW et la demande d'onduleurs de stockage d'énergie devrait se maintenir. un état de forte croissance.
Stratégie d'investissement : alors que les sociétés d'onduleurs nationales accélèrent leur déploiement à l'étranger pour saisir des parts de marché, le remplacement des stocks d'onduleurs est entré dans une ère de forte croissance et le développement du marché du stockage d'énergie entraîne une forte demande d'onduleurs de stockage d'énergie, nous pensons que les performances futures de On s'attend à ce que des sociétés d'onduleurs continuent de croître, nous nous concentrons sur la recommandation de Sungrow Power, le leader mondial des onduleurs, et de Jinlang Technology et Goodway, des sociétés d'onduleurs à chaîne de haute qualité.
Avertissement sur les risques : la demande de capacité installée photovoltaïque est inférieure aux attentes, les prix des onduleurs ont chuté de manière inattendue, les changements dans les politiques commerciales à l'étranger, etc.